配资炒股开户线上 美债如何牵引全球大类资产?
2025-06-19核心观点 我们重点聚焦美债对三组资产的影响:美股、美元和他国国债配资炒股开户线上。 美债对美股的影响机制落在股利贴现模型。 美股美债多数时间相关性为负。2020年以来,股债相关性转正,美债避险属性以及60/40组合有效性降低。 当下美债利率若继续上行,有可能带来美股分母端承压。 美债对非美债券影响机制落在期限溢价。 期限溢价极好解释欧美债券联动,因为跨境投资有安全资产配置要求,并将各类国债视为“可替代品”。 若美债利率持续走高,或仍可传染欧债利率上行。相较之下,美债对新兴市场外溢影响有限。 美债